The impact of exchange rate changes on domestic public debt through interest rate

Abstract

Abstract The exchange rate has influence on the interest rate. In turn, the interest rate affects the IPO in the local debt securities. Thus, the fiscal policy linked with monetary policy, , through financing of the budget deficit through IPO in domestic public debt securities. Therefore, the relationships between the two policies are reflected on the net government borrowing from the banking system which in turn affects the domestic liquidity and the monetary base. The evaluation shows that there is a direct impact on the bond underwriting debt for each of the exchange rate in the parallel market and the average nominal interest rate through the first and second class tests. المستخلص ان تغيرات سعر الصرف تمارس تاثيراً على سعر الفائدة. و بدورها فان سعر الفائدة يوثر على الاكتتاب في سندات الدين المحلي الداخلي. لذلك ترتبط السياسة المالية بالسياسة النقدية ، من خلال تمويل عجز الموازنة العامة عن طريق الاكتتاب في سندات الدين العام الداخلي. لذلك فان العلاقة بين السياستين تنعكس في النهاية على صافي الاقتراض الحكومي من الجهاز المصرفي ، وهو مايؤثر بدورة على السيولة المحلية والقاعدة النقدية . من خلال التقدير تبين هنالك تاثير مباشرة على الاكتتاب في السندات الدين لكل من سعر الصرف في السوق الموازي ومتوسط سعر الفائدة الاسمي وذلك من خلال اختبارات الدرجة الاولى والثانية